تورم و داده های اشتغال ایالات متحده | تجزیه و تحلیل سریع

تورم سالانه افزایش یافت، اما مقیاس ماهانه مسطح است

نوسانات بازار دوباره در حال افزایش است. دیروز دو داده کلیدی از ایالات متحده داشتیم که بازارها را به حرکت درآوردند. تورم مصرف کننده و گزارش هفتگی اشتغال. بیایید ابتدا انتظارات و نتایج را بررسی کنیم و سپس ببینیم که چگونه باید آنها را بخوانیم و به آنها واکنش نشان دهیم.

طبق داده‌های وزارت کار ایالات متحده، که هفته منتهی به 5 فوریه را پوشش می‌دهد، در بازار کار، درخواست ها برای دریافت مزایای بیکاری برای سومین هفته متوالی کاهش داشت. بر اساس این گزارش، ما 223 هزار درخواست جدید داشتیم که کمی کمتر از 230 هزار مورد انتظار بازار و کمتر از 238 هزار درخواست پس از بازبینی در هفته گذشته است. در میانگین چهار هفته‌ای نیز ما شاهد کمی کاهش به 253.25 هزار درخواست بودیم، در حالی که مطالبات بیکاری ادامه دار به 1.621 میلیون نفر کاهش یافت. داده‌های کلی بهتر از انتظارات بود و می‌تواند انتظارات از فدرال زرزرو را برای شروع افزایش کمی سریع‌تر نرخ بهره افزایش دهد، اما داده‌ها آنقدر درخشان نبود که بتوانیم انتظار چیزی غیرعادی و فوری از FED داشته باشیم.

از سوی دیگر، در مقیاس سالانه، تورم به الگوی افزایش بیش از حد خود ادامه داد، اما مقیاس ماهانه چندان نگران کننده نبود. نرخ سالانه شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) در ژانویه بدون تعدیل فصلی به بالاترین حد خود در چهار دهه اخیر رسید و 7.5% را ثبت کرد که فراتر از انتظار بازار 7.3% بود. در همان زمان، نرخ ماهانه 0.6٪ بود، فقط 0.1٪ بیشتر از انتظارات بازار، اما بدون تغییر نسبت به رقم دسامبر. اطلاعات منتشر شده با جزئیات بیشتر، تأیید چشم انداز FED در مورد کاهش نرخ رشد تورم با گذشت زمان و بهبود اقتصادی است. بنابراین، آنچه می‌توان انتظار داشت، این است که شاهد سیاست‌های کم‌تر تسهیلی باشیم، اما حرکت به سمت سیاست‌های انقباضی نیز نباید آنقدر سریع باشد که شوک بزرگی به اقتصاد وارد کند.

به عنوان یک واکنش، در بازار اوراق قرضه خزانه داری، بازده اوراق 2 ساله و 10 ساله خزانه داری به ترتیب بالای 1.5 و 2.0 درصد بود. شاخص دلار آمریکا نیز همانطور که انتظار می رفت و در شکل زیر مشاهده می کنید، به بالای 96 افزایش یافت. احتمالاً پیش از نشست بعدی FED، شاخص دلار بین 96 و 97 مشاهده خواهد شد.

پنج شنبه آینده صورتجلسه FOMC فدرال رزرو در نشست سیاست پولی ژانویه آن منتشر خواهد شد. این صورتجلسه همراه با گزارش تورم فوریه، آنچه را که باید از جلسه سیاست گذاری پولی بعدی انتظار داشته باشیم، برای ما روشن تر خواهد کرد. در حال حاضر و با این اعداد، انتظارات کلی از بازارهای سهام این است که معاملات احتیاطی را شاهد باشیم. حرکت جانبی با تمایل به روند صعودی انتظار اجماع است.