معالات انتقالی می تواند دلیلی برای افزایش زودتر نرخ های بهره باشد!
نیوزیلند با اعلام قرنطینه مجدد، پیشتر بازارها را شگفت زده کرد. جاسیندا آردرن ، نخست وزیر، با کشف اولین مورد اجتماعی کووید -19 از ماه فوریه، سه روز قرنطینه اعلام کرد. (بلومبرگ)
و اکنون ما یک سوال مهم در پیش خود داریم: در حالی که بازار از جلسه فردا انتظار افزایش 25 واحد پایه نرخ بهره را دارد، آیا این قرنطینه می تواند نظر سیاستگذاران را تغییر دهد؟
بیایید ابتدا انتظارات بازار را بررسی کنیم. دلایل و نشانه های زیادی وجود دارد که نشان می دهد اقتصاد نیوزلند در حال حاضر بهبود یافته است و با کمک دولت حتی بسیار گرم تر هم شده است. بر اساس داده های اقتصادی منتشر شده، تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول سال 2021 در مقایسه با 1.8 درصد در سه ماهه چهارم سال 2019 (قبل از همه گیری) 2.4 درصد (سالانه) افزایش یافت. نرخ بیکاری به سطح قبل از همه گیری 4 درصد کاهش یافت، یعنی نرخ اشتغال کامل نیوزلند.
با داشتن این داده ها، در حالی که تورم از 1.9 درصد قبل از همه گیری به 3.3 درصد افزایش یافته و بازار مسکن در حال شکوفایی است، اکنون بازار به طور کامل به افزایش 0.25 درصدی نرخ بهره امید بسته است.
از سوی دیگر ، RBNZ (رزرو بانک نیوزیلند) می تواند فرصتی فوق العاده را برای معامله گران انتقالی (Cary traders) ایجاد کند تا سرمایه گذاری خود را در نیوزلند انجام دهند. اگر فردا همانطور که انتظار می رود، بانک مرکزی نرخ ها را افزایش دهد، ارزهای با نرخ بهره پایین تر را که می تواند آینده ای پایدار داشته یا حتی افزایش یابند، مانند دلار آمریکا و ین ژاپن، در برابر کیوی در فروش قرار دهد. سرمایه گذاران مشوق کافی برای خرید کیوی و نگهداری آن در بانک های نیوزلند خواهند داشت تا نرخ بالاتری داشته باشند و این می تواند به بازار داخلی و سهام برای رشد از این جریان ورود سرمایه کمک کند. در این صورت، در جلسه بعدی ، باید انتظار داشته باشیم که RBNZ برنامه خرید اوراق قرضه را متوقف کند.
در بازار ارز، انتظار می رود این تصمیم های پیش بینی شده افزایش نرخ بهره و کاهش برنامه خرید اوراق قرضه، کیوی را حمایت کنند. نرخ فعلی 0.6925، خود را به عنوان سطح اصلی پشتیبانی در نمودار روزانه تایید کرده. با سقوط آزاد امروز، شاخصه های فنی ناگهان نگرش صعودی خود را از دست دادند و اکنون نوعی سیگنال بازگشتی دارند. با این حال، برای تایید سطوح پایین تر، باید منتظر ماند و دید آیا این جفت ارزی می تواند امروز در زیر این سطح بسته شود یا خیر. از سوی دیگر، ثابت ماندن در بالای این سطح ، نگرش صعودی بازار را باز می گرداند.
