شرایط نا مشخص و بلاتکلی بازار ها!

دور سوم مذاکرات روسیه و اوکراین شکست خورد!

وقتی ریسک در حال افزایش است، نمی‌توانید منتظر بمانید تا اعداد سبز روی تابلوی قیمت ها را ببینید.

در آخرین ساعات فصل ایالات متحده، اولین روز هفته شاهد بودیم که USVIX در بالای 33 فشار بیشتری بر بازار وارد کرد. میانگین صنعتی داوجونز 797 واحد یا 2.37 درصد کاهش یافت و به 32817 واحد رسید. S&P 500 نیز 2.95% کاهش داشت و نزدک بیش از سایرین با 3.62% ضرر می کند. در اروپا، GER40 آلمان نزدیک به 30 درصد از اوج خود در ژانویه امسال کاهش یافت. هر سه در هفته گذشته ضرر کرده بودند.

با شرایط فعلی، حتی با وجود گزارش های درآمدی و چشم اندازهای قوی که در فصل گذشته و سال 2022 در ایالات متحده و اتحادیه اروپا داشتیم، سرمایه گذاری در بازارهای سهام ممکن است بهترین دارایی برای نگهداری در این بحران ژئوپلیتیکی باشد. و همین دلیلی شد که برای اولین بار پس از آزمایش چنین دوره پرخطری در سال 2020 با اثرات کووید-19، قیمت طلا را در بالای 2000 دلار آمریکا دیده شود. شاخص دلار آمریکا نیز افزایش یافت و برای اولین بار از ماه می 2020 به بالای 99 رسید.

از زمانی که روسیه در 24 فوریه به اوکراین حمله کرد، بازدهی خزانه داری 10 ساله ایالات متحده حدود 45 واحد پایه کاهش یافته است. اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری امروز کمی رشد کرده و به 1.795 درصد از پایین ترین سطح چند ماهه افزایش یافت. با این حال، هنوز هم بسیار کمتر از 2 درصد دو هفته پیش، و قبل از این تنش های ژئوپلیتیکی است.

از سوی دیگر، این تنش‌ها خطر را افزایش می‌دهند و فشار روی FED را برای افزایش سریع‌تر نرخ بهره با مقیاس‌های بزرگ‌تر کاهش می‌دهند. اکنون بازار های سهام ایالات متحده می توانند از این دیدگاه سود ببرند که این جنگ به این معنی است که فدرال رزرو می تواند رویکردی تدریجی برای تشدید سیاست های پولی اتخاذ کند. این لحن پیش‌بینی‌شده می‌تواند حرکت خرس ها را کاهش دهد یا حتی به افزایش قیمت سهام نیز کمک کند.

جرمی پاول، رئیس فدرال رزرو هفته گذشته در شهادت خود در کمیته بانکی مجلس نمایندگان آمریکا گفت که نرخ بهره معیار فدرال رزرو در نشست 15-16 مارس، به احتمال زیاد بیش از 25 واحد افزایش نخواهد یافت. این عدم اطمینان در سراسر جهان باعث می شود فدرال رزرو کندتر به سمت سیاست های سخت تر حرکت کند.

از جنبه ژئوپلیتیکی، روسیه و اوکراین نتوانستند نتایج قابل توجهی در دور سوم مذاکرات به دست آورند، مگر اینکه بگویند از ساعت 10:00 به وقت محلی در 8 مارس یک "کریدور بشردوستانه" را برای مردم اوکراین معرفی خواهند کرد. روسیه در مورد موضوع آتش بس موضع سختی از خود نشان داده است. این کشور گفت که اوکراین باید شرایطی از جمله توقف عملیات نظامی، بی طرفی قانون اساسی، به رسمیت شناختن کریمه به عنوان قلمرو روسیه و استقلال دو منطقه جدایی طلب در شرق اوکراین را برآورده کند.

از سوی دیگر آلمان، استرالیا و کره جنوبی با تعلیق تحریم واردات انرژی روسیه مخالفت کردند. دیروز، ایالات متحده نیز ممکن است تحریم های نفتی ونزوئلا را کاهش دهد و پیشرفت در مذاکرات هسته ای ایران، افزایش اخیر قیمت نفت را مهار کرده است. پس از این خبر، WTI به بالاترین سطح خود از سال 2014 رسید و سپس بیش از 5.7 درصد از بالاترین سطح خود در روز کاهش یافت و به 120 دلار در هر بشکه رسید. با این وجود، اتحادیه اروپا همچنین برنامه‌هایی را برای کاهش حدود ۸۰ درصدی وابستگی خود به گاز طبیعی روسیه در سال جاری منتشر کرد، که باید خطر دور جدیدی از افزایش قیمت نفت را به دلیل همه این عوامل کاهش دهد.

از نظر فنی، همانطور که در شکل زیر مشاهده می کنید، نفت در یک روند صعودی واضح قرار دارد. در حال حاضر دلیلی نداریم که بگوییم باید کاهش یابد. اما بر اساس داده ها و اخبار بنیادی می توان گفت که اوج اخیر قیمت نفت جایی است که باید شاهد اصلاحاتی باشیم. بنابراین، 38.2 درصد از سطح فیبوناچی خود، که بر روی 103 دلار نشسته است، هدف بعدی در مسیر اصلاح قبل از حرکت بعدی است. 23.6 درصد از سطح فیبوناچی آن در 113 دلار اولین حمایت است.