چشم انداز تولید ناخالص داخلی و ین ژاپن!

چه زمانی باید ین ژاپن را خرید و فروخت

در حالی که دلار آمریکا در حال تضعیف و بازده اوراق قرضه در حال کاهش است، USDJPY به زیر سطح 140 سقوط کرد. هفته گذشته اعداد تورمی ژاپن را داشتیم که تردیدها را در مورد تداوم سیاست فوق العاده تسهیلی BoJ افزایش داد. از هفته گذشته، با سقوط دلار، ین مقداری از ارزش از دست رفته خود را به دست آورد. هفته گذشته USDJPY تحت حمایت اصلی خود در 140 سقوط کرد و در روز جمعه در 138.67 بسته شد. پس از بهبودی جزئی در روز دوشنبه، در روز سه شنبه و با کاهش دلار، ین ژاپن دوباره به زیر 140 حرکت کرد تا ضعف مشاهده شده در داده های تولید ناخالص داخلی را نادیده بگیرد.

علاوه بر این، خلاصه نظرات BOJ که در روز سه شنبه، 8 نوامبر منتشر شد، از ین حمایت کرد. این گزارش نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران بانک مرکزی بیش از آنچه انتظار می‌رفت دیدگاه های سخت گیرانه داشتند. در حالی که سیاست گذاران هنوز در حال حاضر به سیاست فوق العاده آسان بانک متعهد هستند، اما همچنان افزایش تورم باعث شد تا آنها در مورد خروج زودتر از سیاست های تسهیلی بانک مرکزی صحبت کنند. از آنجایی که تورم ژاپن بیش از هدف 2 درصد بانک مرکزی افزایش یافته است، BoJ همچنین پیش بینی تورم اساسی برای سال 2022 را از 2.3 درصد قبلی به 2.9 درصد بازبینی کرد.

با این حال، بانک مرکزی ژاپن همچنان به سیاست‌های حمایتی خود پایبند است و این تفاوت در نرخ بهره آن با سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، به‌ویژه با فدرال رزرو، ین را در موقعیت ضعیف‌تری در برابر سایر ارزها قرار می‌دهد و قیمت آن را پایین می‌آورد.

بررسی سریع داده های هفته گذشته نشان می دهد که شاخص قیمت تولیدکننده ژاپن در ماه اکتبر از 10.2 درصد در سپتامبر به 9.1 درصد کاهش یافت، اما همچنان از انتظارات 8.8 درصدی فراتر رفت. وام سالانه بانکی در ماه اکتبر به 2.7 درصد در مقابل 2.3 درصد در سپتامبر و بیش از 2.5 درصد برآوردها افزایش یافت. هزینه سالانه خانوارها 2.3 درصد افزایش یافته است، بسیار کمتر از 5.1 درصد در ماه قبل. هزینه‌های کمتر نشان می‌دهد که خانوارهای ژاپنی در مواجهه با تورم بالاتر همراه با اقتصاد ضعیف‌تر، هزینه‌های خود را محدود کرده اند. با این حال، میانگین درآمد نقدی ژاپن 2.1 درصد در ماه سپتامبر افزایش یافت که نسبت به 1.7 درصد در ماه اوت افزایش داشت.

همانطور که در بالا ذکر شد، این هفته با اعداد تولید ناخالص داخلی از روز سه شنبه آغاز شد. سومین اقتصاد بزرگ جهان در سه ماهه سوم 2022 سالانه 1.2 درصد کوچک شد، زیرا تورم بالا به شدت بر مخارج تجاری و مصرف کننده تأثیر گذاشت. این اعداد نشان دهنده ضعف بیشتر در اقتصاد ژاپن است که حداقل در کوتاه مدت نشانه خوبی برای ارز این کشور نیست.

از نقطه نظر فنی، USDJPY مطابق با شاخص دلار USD پایین تر حرکت می کند. 140 سطح روان شناختی کلیدی برای این جفت است و در زیر این سطح، می‌توان انتظار سطوح عمیق‌تری را داشت. از طرف دیگر، بهبودی بالاتر از این سطح، روند نزولی را نقض می کند. پوزیشن های فروش می توانند زیر 138 سطح شروع شوند، در حالی که خرید می تواند بالاتر از 142.35 قرار گیرد.