تورم و یک شگفتی صعودی دیگر

بازگشت ترس و نگرانی در بازارهای مالی

مهترین داده های هفته منتشر شد. داده های تورم ایالات متحده برای افزایش مجدد تقاضای دلار و تشویق خرس ها در چارت های دارایی های پرریسک تر، شگفتی دیگری داشت.

بر اساس داده های اداره آمار کار ایالات متحده، شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه اوت 0.1٪ افزایش یافت، در حالی که فعالان بازار پس از عدم تغییر تورم در ماه جولای منتظر کاهشی جزئی بودند. با افزایش اندک ماهانه، رقم سالانه نیز بالاتر از انتظارات 8.1% بود، حتی اگر افزایش 8.3% کمتر از 8.5% تورم سالانه جولای باشد. در جبهه داده های کالاها و خدمات اساسی، نقاط خوش بینانه زیادی فراتر از کالاهای انرژی وجود نداشت. بدون احتساب قیمت مواد غذایی و انرژی، تورم اساسی 0.6 درصد افزایش یافت، دو برابر بیشتر از 0.3 درصد انتظارات بازار. این افزایش غیرمنتظره ماهانه در ماه آگوست، نرخ سالانه را به 6.3 درصد رساند که بالاترین رقمی است که پس از بالاترین سطح 40 ساله مشاهده شده در مارس 2022 دیده می شود.

برای تورم عمومی، علیرغم کاهش متوسط ​​10 درصدی قیمت نفت، افزایش قیمت گاز این کاهش را جبران کرد و دلیل اصلی ای بود که تورم عمومی آنطور که انتظار می‌رفت کاهش پیدا نکرد. با این حال، حتی 0.2٪ کاهش از جولای نیز می تواند یک علامت مثبت باشد. از طرف دیگر، افزایش ماهانه 0.8 درصدی قیمت مواد غذایی بر تصمیمات مصرف کننده برای هزینه تأثیر می گذارد، به طوری که قیمت ها در فروشگاه های مواد غذایی در حال حاضر 13.5 درصد در مقایسه با سال گذشته افزایش یافته است که قابل توجه ترین افزایش از فوریه 1979 است. می‌توان انتظار داشت هزینه‌های کمتر و تولید ناخالص داخلی کمتری برای سه ماهه آینده داشته باشیم.

از آنجایی که این اعداد بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی هستند، اکنون افزایش 75 واحدی نرخ بهره کاملاً مطمئن به نظر می رسد. همانطور که انتظار می رفت و در چشم انداز هفتگی به آن اشاره شد، بازار نیز مستقیماً به این داده ها واکنش نشان داد. شاخص دلار آمریکا بیش از 1 درصد افزایش یافت تا بالاتر از 109.30 دیده شود و بازده اوراق قرضه 10 ساله ایالات متحده اکنون حدود 3.43 درصد است. با افزایش ریسک‌ها در بازارها، اکنون می‌توانیم USVIX را بالای 26.30 و یک سقوط آزاد در میان شاخص‌های پیشرو ایالات متحده ببینیم. میانگین صنعتی داوجونز حدود 2.8 درصد کاهش یافته است و SP500 بیش از 3.2 درصد از دست داده است، در حالی که با بازدهی بالاتر، نزدک با کاهش بیش از 4.1 درصدی پیشتاز است. با این داده ها و احساسات در بازار، خرس ها می توانند قیمت ها را هدایت کنند، اما نمی توانیم آن را سقوط آزاد بنامیم. قبل از نشست FOMC انتظار می رود کاهشی جزئی داشته در بازارها داشته باشیم.