کاهش دو برابری خرید اوراق قرضه و سه افزایش نرخ بهره!
دیشب بالاخره اعلامیه نشست FOMC و کنفرانس مطبوعاتی آقای پاول را داشتیم. فدرال رزرو نرخ های بهره را بدون تغییر رها کرد اما در ژانویه قرار است تا سرعت کاهش را افزایش داد تا برنامه خرید دارایی را در اواسط مارس 2022 پایان دهد. همه چیز دقیقاً همانطور که بازار انتظار داشت اتفاق افتاد!
حال سوال اصلی این است که چرا واکنش در بازار نسبت به این خبر صعودی بود؟ دو حدس برای آن وجود دارد، اولین حدس این است که باید منتظر باز شدن بازار امروز آمریکا باشیم و واکنش واقعی بازار را ببینیم. و دومین حدس انتظارات و چشم انداز اقتصادی FED است.
در حالی که ما نمودار نقطه‌ای بانک را داریم که نشان می‌دهد اعضای فدرال رزرو در سال 2022 سه افزایش نرخ بهره را انتظار دارند، که بسیار تندروتر از برآوردها و انتظارات قبلی اعضای FOMC است، چشم‌انداز اقتصادی آن عالی است. برخی از آنها را با هم بررسی می کنیم.
بر اساس برآوردهای FED، ما تخمین های بهتری نسبت به قبل برای تولید ناخالص داخلی در سال های 2022 و 2023 شاهد هستیم. در عین حال، کاهش تورم PCE به 2.6٪ در سال 2022 از 5.3٪ فعلی و حتی بالاتر، پیشرفت شگفت انگیزی است، به ویژه با 3.5 درصد نرخ بیکاری پیش بینی شده.
بنابراین، کنار هم قرار دادن این داده ها به ما می گوید که چرا حتی با سیاست های سخت گیرانه فعلی باید گاوهای بیشتری را در نمودارها ببینیم. همانطور که آقای پاول نیز در کنفرانس مطبوعاتی خود اشاره کرد، اقتصاد در حال افزایش و پیشرفت شگفت انگیزی است، بنابراین یک چشم انداز اقتصادی عالی به کاهش تورم کمک می کند. در انتها، ما اشتغال کامل، اقتصاد رو به رشد و تورم پایین تر داریم، همه آن چیزی که بازارهای سهام نیاز به افزایش دارند!
افزایش سهام در سال 2022 انتظار اجماع بود، اما به عنوان یک شوک از سیاست جنگ طلبانه، ما منتظر بودیم تا پایان سال شاهد یک اصلاح کوچک باشیم. اعلامیه و تصمیمات FOMC دقیقا مطابق با برآوردهای اجماع بود، بنابراین ما هیچ شگفتی و اصلاحی در بازار نداشتیم.
از نقطه نظر فنی نیز اندیکاتورها با RSI در 58، خط روند صعودی OBV و قیمت را بالاتر از میانگین های حرکتی 20 و 50 روزه، از روند صعودی حمایت می کنند. حمایت اول در 4650 (20 DMA) و پشتیبانی اصلی برای بلندمدت روی 4550 قرار دارد.
