اروپایی ها روی اسب های بازنده شرط بندی می کنند.

سقوط بیشتر در بازار سهام اروپا پس از گزارش تورم روز جمعه

در حالی که گزارش تورم جمعه گذشته در اتحادیه اروپا و نشست آتی فدرال رزرو در ایالات متحده بر رفتار معامله گران سایه افکنده است، بازارهای سهام اروپایی هفته را روز دوشنبه با کاهش بیشتری آغاز کردند.

در حالی که در جلسه فدرال رزرو، انتظار می‌رود اعضای FOMC به افزایش 75 واحدی نرخ بهره رای دهند که می‌تواند فشارها را بر بازارهای سهام افزایش دهد، اگرچه احتمال افزایش 100 واحدی نیز وجود دارد، داده های متتشر شده روز جمعه گذشته از تورم منطقه یورو نیز نگران کننده بود.

بر اساس اطلاعات منتشر شده در روز جمعه، تورم منطقه یورو در ماه آگوست 0.6 درصد در ماه افزایش یافت که بالاتر از انتظارات بازار بود و 0.5 درصد در ماه جولای افزایش یافت. در مقیاس سالانه، تورم منطقه یورو 9.1 درصد افزایش یافته که مطابق با انتظارات بازار بود که البته در مقایسه با جولای تغییری نشان نداد. این گزارش با شرایط عدم کاهش نرخ تورم عمومی، با وجود کاهش جهانی قیمت حامل های انرژی، نگران کننده به نظر می رسد. با رفتن به جزئیات بیشتر، داده های فرعی نیز می توانند آن را تأیید کنند. قیمت انرژی در ماه اوت 38.6 درصد در مقایسه با 39.6 درصد افزایش یافت.

با وجود کاهش قیمت انرژی، شاهد افزایش قیمت در بخش های دیگر هستیم. قیمت مواد غذایی، الکل و تنباکو 10.6 درصد، قبلا 9.8 درصد، خدمات (3.8 درصد، قبلا 3.7 درصد)، و محصولات صنعتی غیر انرژی (5.1 درصد، قبلا 4.5 درصد) افزایش یافت.

با جزئیات ذکر شده، اکنون می توانیم متوجه شویم که چرا تورم کالاها و خدمات اساسی (تورم بدون احتساب قیمت انرژی و مواد غذایی) در ماه جولای 0.7٪، بالاتر از انتظارات بازار و 0.6٪ ماه قبل افزایش یافته است، در حالی که نرخ نهایی سالانه 5.5٪ است، اساساً مطابق با انتظارات بازار و سطح ماه قبل است.

نکته مهم: این داده‌ها نشان می‌دهند که فشار قیمت‌ها در بخش‌های مختلف اقتصاد سرایت کرده است و اکنون می‌توان گفت که تنها با کاهش قیمت انرژی نمی‌توان آن را کنترل کرد. بنابراین ما نیاز به سیاست های پولی و مالی مشخص تری داریم.

این نگرانی‌های فزاینده تورم، بانک مرکزی اروپا را برای تشدید بیشتر سیاست‌های پولی تحت فشار قرار خواهد داد. در اوایل ماه جاری و پس از افزایش قبلی 50 واحدی، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را 75 واحد افزایش داد تا نرخ پایه را به 1.25 درصد برساند. بانک مرکزی اروپا نیز مانند ایالات متحده با خطر رکود مواجه است. با این حال، مقامات دو طرف اقیانوس اطلس نشان می‌دهند که اولویت اصلی کنونی همچنان مهار تورم فزاینده است. بازار انتظار دارد که بانک مرکزی اروپا دو بار در سال جاری نرخ بهره را حداقل 50 واحد در جلسات اکتبر و دسامبر افزایش دهد. با این حال، در حالی که بازده اوراق قرضه در منطقه یورو به شدت در حال افزایش است، برخی از تحلیلگران در هر جلسه بر روی افزایش 75 واحدی قیمت گذاری می کنند. در حال حاضر، بازده اوراق قرضه 2 ساله آلمان با 1.524 درصد به بالاترین سطح خود از سال 2011 رسیده است، در حالی که بازده اوراق 10 ساله و 30 ساله برای اولین بار در تاریخ معکوس شده است.

این تخمین ها و چشم انداز ها یک روند نزولی آینده را بیش از هر احتمال دیگری محتمل می کند. در زمان نگارش این مقاله، DAX آلمان با 12741.26 معامله شد و 215.40 واحد یا 1.66 درصد از دست داده ها است و CAC 40 در فرانسه که با قیمت 6077.30 معامله می شود و 80.54 واحد یا 1.31 درصد از دست می دهد. در لندن، UK FTSE 100 در 7236.68، همچنین 45.39 امتیاز یا 0.62% از دست داده است.

همانطور که در نمودار زیر روزانه DE30 مشاهده می کنید، از نقطه نظر فنی نیز، DAX آلمان در یک روند نزولی واضح با حمایت مهم در 12500 حرکت می کند. عبور از این سطح می تواند درها را برای ضررهای بیشتر باز کند.