افزایش فوری نرخ های بهره بعید است، اما می‌توانیم سیگنال‌هایی را برای جلسه ژوئیه ببینیم
نشست سیاست گذاری پولی بانک مرکزی اروپا پنجشنبه 8 ژوئن برگزار خواهد شد و فعالان بازار از نزدیک پیگیر آن خواهند بود. در حالی که تورم در ماه مه به رکورد 8.1 درصدی رسید و تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول با رشد 0.6 درصدی از انتظار 0.3 درصدی پیشی گرفت، باید بانک مرکزی اروپا را مجبور به اتخاذ تصمیمات سخت گیرانه تر کند.
بانک مرکزی اروپا نیز مانند سایر بانک های مرکزی در بریتانیا و امریکا و دیگر بانک‌های مرکزی اصلی، در تصمیم‌گیری برای انتخاب بین تورم بالاتر و رکود تورمی مردد است. آنچه جلسات قبلی به ما نشان می دهد این است که بانک های مرکزی بیشتر ترجیح می دهند تورم را کنترل کنند تا نگران رکود تورمی باشند. در اوایل این هفته، در روز سه‌شنبه، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را 50 واحد پایه به 0.85 درصد افزایش داد، در حالی که فعالان بازار منتظر 25 واحد افزایش بودند. در اولین روزهای ماه می، فدرال رزرو امریکا نیز نرخ های بهره را 50 واحد افزایش داد و از دو افزایش 50 واحدی دیگر در دو جلسه بعدی (ژوئن و ژوئیه) خبر داد. نگاهی به سیاست و تصمیمات بانک های دیگر که ما را به افزایش انتظارات از بانک مرکزی اروپا نیز ترغیب می کند.
در حال حاضر و در این جلسه، بعید است که شاهد افزایش فوری نرخ بهره از سوی اعضای محافظه کار بانک مرکزی اروپا باشیم. با این حال، سیگنال هایی در مورد افزایش احتمالی 25 واحدی نرخ بهره در نشست جولای می تواند روی میز باشد. از آنجایی که رئیس لاگارد گفتاری منطبق با سیاست های پولی سخت تر را انتخاب کرده است، و برخی دیگر از اعضا نیز نظراتی برای حمایت از خانم لاگارد داشتند، می توان انتظار داشت که بانک مرکزی اروپا پایان برنامه خرید اوراق قرضه خود و خرید خالص دارایی ها را اعلام کند که تا پایان ماه تکمیل خواهد شد. همچنین انتظار افزایش مداوم نرخ بهره سپرده در نیمه دوم سال 2022 و در سال 2023 دور از منطق نخواهد بود.
در نتیجه می توان منتظر تقویت یورو و ضعف نسبی بازارهای سهام اروپا بود. با این حال، EURUSD هنوز با تغییر روند فاصله دارد، زیرا دلار آمریکا نیز توسط سیاست های بانک مرکزی ایالات متحده و تقاضاهای پناهگاه امن آن حمایت می شود. همانطور که در شکل زیر می بینیم، جفت اری همچنان مقاومت قوی در 1.10 دارد. تا زمانی که EURUSD از آن عبور نکرده باشد، روند نزولی به شدت ادامه دارد.
