تعطیلات چینی، دلار و سیگنال های بازار!

اعداد تورم دسامبر امیدوار کننده است!

در حالی که در هفته پیش رو داده های بسیار مهمی از جمله داده های اقتصادی و گزارش های درآمدی و آمار اشتغال روز جمعه را برای بررسی خواهیم داشت، هفته گذشته نیز یک نکته مهم برای دقت کردن داشتیم.

بر اساس داده های منتشر شده از دفتر تحلیل های اقتصادی ایالات متحده، شاخص ترجیحی تورم فدرال رزرو، شاخص قیمت های غیر از انرژی و مواد عذایی PCE در ماه دسامبر به بالاترین حد خود در نزدیک به 40 سال گذشته رسید و سالانه 4.9 درصد، از 4.7 درصد قبل افزایش یافت. با این حال، در مقیاس ماهانه، مطابق با انتظارات بازار و اعداد ماه نوامبر، 0.5 درصد ثبت شد. علاوه بر این، شاخص قیمت PCE نیز به 0.4% در دسامبر، از 0.6% در نوامبر کاهش یافت. حتی اگر در مقیاس سالانه، PCE به میزان 5.8٪ از 5.7٪ افزایش یافته است، باز هم PCE و Core PCE در دسامبر کاهش یافته اند.

این همه چیز نیست، رشد درآمد شخصی نیز در ماه دسامبر به 0.3% کاهش یافت که بسیار کمتر از انتظارات بازار و رقم قبلی 0.5% بود. درآمد کمتر باعث شد که مخارج شخصی نیز به میزان -0.6 درصد کاهش یابد، بسیار کمتر از میزان قبلی 0.4 درصد (0.6 درصد قبل از تجدید نظر) تا پایین ترین سطح از فوریه سال گذشته را آزمایش کند. و در نهایت، شاخص اعتماد مصرف کننده دانشگاه میشیگان در ایالات متحده نیز به پایین ترین سطح خود از نوامبر 2011 یعنی 67.2 سقوط کرد.

آنچه این داده ها به ما می گویند این است که ما باید نگران تورم در مقیاس سالانه باشیم. با این حال، آخرین داده‌های NFP، CPI و PCE دسامبر، همگی به ما می‌گویند که نباید زیاد نگران تورم باشیم، زیرا همه سیگنال‌ها به ما می‌گویند که تورم در سطح پایین‌تر یا حداقل سرعت افزایش کمتر دیده می شود. و این تورم کندتر باید در ماه های بعد با تحولات اقتصادی بیشتر ادامه یابد.

امروز و فردا اکثر بازارهای آسیایی به دلیل سال نو چینی تعطیل خواهند بود. در فصل اروپایی، ما باید داده های CPI را از کشورهای اروپایی دنبال کنیم، در حالی که تولید ناخالص داخلی منطقه یورو نیز باید به دقت بررسی شود. در فصل آمریکای شمالی، RMPI (شاخص قیمت مواد اولیه) کانادا، و سخنارنی جورج، عضو FOMC ایالات متحده، مهمترین داده برای تماشا خواهند بود.

با توجه به داده ها و اعداد ذکر شده، با تورم کمتر مورد انتظار، فشار بر فدرال رزرو نیز باید کمتر باشد تا تورم در ماه مارس با هر عددی بیش از 0.25 درصد افزایش یابد که البته این میزان در قیمت های کنونی لحاظ شده است. بنابراین، بازار های سهام امروز رشد داشتند و قراردادهای آتی شاخص های اصلی وال استریت به صورت میانیگین 0.2% از سطح بالای بسته شده روز جمعه رشد داشته اند.

از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا در کوتاه مدت با درآمد و تورم کمتر، باید کمی ملایم باشد. اگر تنش‌های جاری بین روسیه و اوکراین ادامه یابد، بازدهی اوارق قرضه ده ساله خزانه داری آمریکا که در ژانویه 27 واحد پایه در بالاتر از سطح فعلی 1.79 درصد افزایش یافته بود، می‌تواند کاهش یابد و نرخ شاخص دلار آمریکا را افزایش دهد، در غیر این صورت حداقل برای کوتاه‌مدت. ما می توانیم دلار نرم تر را ببینیم.

در ماه ژانویه، تاکنون شاخص دلار در برابر سبدی از رقبای اصلی خود در سطح فعلی بالای 97.15، 1.7 درصد افزایش یافته است. از نقطه نظر فنی و همانطور که در چارت روزانه زیر مشاهده می کنیم، شاخص دلار آمریکا در یک روند صعودی واضح قرار دارد. با این حال، حجم معاملات در حال کاهش است تا نشان دهد که روند صعودی در حال از دست دادن قدرت خود است. در نمودارهای H1 و 30M، این سیگنال با کاهش قیمت به زیر خط 20 MA تأیید می شود در حالیکه هیستوگرام MACD را نیز در زیر خط سیگنال آن در حال کاهش می بینیم. 96.45 هدف بعدی و اولین پشتیبانی برای خرس های DXY است. از طرف دیگر، قرار نگرفتن زیر علامت 97، می تواند 97.40 و بالاتر از آن را در کانون توجه ها قرار دهد.