با هضم بیشتر تصمیمات فدرال رزرو، گاوها تسلیم می شوند!

داده های اقتصادی آمریکا نسبت به اشتباهات احتمالی در تصمیم FED هشدار می دهد!

قبل از نشست FED، ما داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده را درادامه زنجیره داده‌های اقتصادی ایالات متحده داشتیم. داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده نشان می‌دهد که فروش در ماه مه 0.3- درصد ، از 0.7 درصد در آوریل و کمتر از 0.2 درصد برآوردها کاهش یافته است.

علاوه بر این، شاخص تولید بانک فدرال نیویورک از 11.6- در ماه قبل به شدت به 1.2- در ژوئن افزایش یافت، با این حال، همچنان بسیار پایین تر از انتظار 3.0 بازارها بود. این اعداد حتی برای تولید ناخالص داخلی ایالات متحده وحشتناک تر می شوند، در حالی که می بینیم که شاخص قیمت صادرات ایالات متحده افزایش می یابد، و قیمت واردات کاهش می یابد، که تولید ناخالص داخلی این کشور را کوچکتر خواهد کرد. با این موارد، تنها چیزی که می‌توانیم بگوییم این است که رشد اقتصادی ایالات متحده در حال حاضر کند شده است و ما این خطر را داریم که آن را در محدوده بحرانی زیر صفر ببینیم.

علاوه بر همه این داده ها، تصمیم دیروز FED می تواند به طور قابل توجهی شانس رکود را افزایش دهد، حتی با اینکه آقای پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود پس از نشست FOMC این موضوع را رد کرد. اجازه دهید تصمیمات و انتظارات فدرال رزرو را با جزئیات بیشتری بررسی کنیم.

در جلسه دیروز FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال رزرو)، 10 شرکت کننده به افزایش 75 واحد پایه ای نرخ بهره رای دادند، در حالی که تنها جورج، رئیس بانک فدرال کانزاس سیتی مخالف بود و به افزایش 50 واحدی در ثانیه رای داد.

در نمودار نقطه‌ای (دات پلات)، مسیر نرخ بهره در سه سال بعد به طور قابل‌توجهی در بازنگری ها تا 3.4 درصد در سال 2022 از 1.9 درصد مورد انتظار در مارس، 3.8 درصد برای سال 2023، از 2.8 درصد در مارس و 3.4 درصد در سال 2024 ، از 2.8 درصدی که عمدتاً در ماه مارس انتظار می رفت، افزایش یافت. این اعداد مطابق با انتظارات تورمی اصلاح شده به سمت بالا بود.

فدرال رزرو میانگین پیش بینی تورم PCE (تورم هزینه های شخصی) خود را برای سال جاری به 5.2 درصد، از 4.3 درصد در برآوردهای قبلی افزایش داد. با این حال، سیاست گذاران انتظار دارند که تورم به ترتیب به 2.6 درصد در سال 2023 و 2. درصد در سال 2024 بازگردد که از 2.7 درصد و 2.2 درصد در انتظارات قبلی کاهش یافته است.

برای بازار کار، آنها انتظار دارند که بیکاری در سال جاری به 3.7 درصد برسد که از 3.5 درصد در برآوردهای مارس افزایش یافته و در سال های 2023 و 2024 نیز به ترتیبت به 3.9 درصد و 4.1 درصد، به ترتیب از 3.5% و 3.6% پیش بینی های قبلی در ماه مارس افزایش یابد.

واکنش بازار:

برخلاف برآوردهای قبلی از مواضع بیش از حد سخت گیرانه، دلار آمریکا پس از یک صعود کوتاه مدت به 105.80، در زمان سخنرانی پاول، رئیس فدرال رزرو، به 104.62 سقوط کرد، در حالی که او اشاره کرد که افزایش نرخ بهره 75 واحدی معمولی نیست و به یک امر عادی تبدیل نخواهد شد. همین واکنش مشابه را در بازارهای سهام نیز شاهد بودیم. با این حال، با گذشت زمان، می‌توان دید که بازار نسبت به اتفاقات رخ داده آگاه‌تر می‌شود. همانطور که در بالا ذکر کردم، داده های اقتصادی ایالات متحده آینده روشنی را نشان نمی دهد. بنابراین، انتظار افزایش بیشتر با موضع سخت گیرانه فعلی اشتباه است. در ادامه، این دلیلی شد که بازارهای آتی به طور میانگین با 2 درصد زیان در ساعات اولیه امروز شروع به پذیرش واقعیت کنند که انتظار می‌رود این اتفاق در بازار نقدی نیز ادامه داشته باشد. بنابراین انتظارات آتی ما برای دلار آمریکا ادامه روند صعودی خود با فشار بیشتر بر بازارهای سهام آمریکا و حتی اروپا است.

این تصمیم همچنین فشار بر بازار رمزارزها را نیز افزایش خواهد داد.