ژاپن هفته بانکی را به پایان رساند.

بانک های مرکزی و همه چیزهایی که باید بدانیم.

همانطور که می دانیم هفته بانکی با محوریت تصمیمات نرخ بهره بانک های مرکزی و جلسه سیاست گذاری های پولی آن ها بود. در طول هفته، بانک‌های مرکزی آمریکا، بریتانیا، اتحادیه اروپا، ژاپن، روسیه، ترکیه، سوئیس و برخی دیگر از کشورهای اروپایی آخرین نشست سال 2021 خود را برگزار کردند.

فقط در ترکیه، بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش داد تا سیاست‌های کمی بیشتر تسهیلی داشته باشد، زیرا در حالی که سایر اقتصادها در حال کاهش نرخ هاب بهره خود بودند، آن ها نرخ بهره را از 8.5 درصد قبل از همه‌گیری به 19.75 درصد افزایش می‌دادند. سیاست های اشتباه بانک مرکزی در ابتدا اقتصاد ترکیه را نابود کرد و اکنون لیر ترکیه را تضعیف می کند. USD/TRY در حال حاضر در پایین ترین سطح تاریخی خود یعنی بالاتر از17 معامله می شود.

فدرال رزو اما جلسات غول ها را آغاز کرد. چهارشنبه و در پایان سیاست پولی دو روزه، لحن انقباضی اعلامیه FOMC برای بازار ها تعجب آور نبود، همانطور که به طور گسترده ای انتظار می رفت. اگرچه افزایش سطح کاهش خرید دارایی ها تا 30 میلیارد دلار در ماه با افزایش سه بار افزایش نرخ بهره پیش بینی شده، یک سیاست سختگیرانه بود، اما در ابتدا بازارها را شوکه نکرد، حتی گاوها را برای روز بعد نیز تشویق کرد.

بعد از FED، نوبت BoE بود. بانک مرکزی انگلستان نیز سیگنالی انقباضی داشت و اعلام کرد که نرخ بهره را 15 واحد افزایش داده و به 0.25 درصد رساند تا اولین عضو G7 شود که نرخ‌های بهره را افزایش می دهد، اما در کل مقیاس خرید دارایی‌ها را بدون تغییر در 895 میلیارد پوند نگه داشت. قبل از جلسه نظرات و دیدگاه های مختلفی وجود داشت که باید چه کاری انجام دهند، صبر کنند تا اثرات واقعی نوع Omicron را ببینند یا کاری در برابر افزایش تورم انجام دهند. با این حال، در پایان، MPC (کمیته سیاست گذاری پولی و مالی) بانک مرکزی انگلستان به این نتیجه رسید که با بهبود اقتصادی، توسعه بازار کار (با انتظار سطح بیکاری 4 درصد) و تورم مورد انتظار 6 درصد، اکنون می‌توان سیاست گذاری ها را سخت‌تر کرد.

در همان روز با BoE، بانک مرکزی اروپا نیز سیاست های خود را اعلام کرد. بانک مرکزی اروپا هر سه نرخ بهره کلیدی را بدون تغییر نگه داشته است، اما تصمیم گرفته است برنامه اضطراری خرید اوراق قرضه ضد اپیدمی (PEPP) را که انتظار می‌رود در مارس سال آینده به پایان برسد، کاهش دهد. با توجه به انتظارات اقتصادی، بانک مرکزی اروپا رشد تولید ناخالص داخلی را به 5.1 درصد نسبت به انتظارات قبلی 5.0 درصد برای سال 2021 افزایش داد، در حالی که تولید ناخالص داخلی پیش بینی شده برای سال 2022 نیز 2.6 درصد از 2.2 درصد افزایش یافت. از نظر تورم، انتظار می‌رود در سال‌های 2021 و 2022 به 2.6 درصد و 3.2 درصد برسد، در حالی که پیش‌بینی‌های قبلی 2.2 درصد و 1.7 درصد بود. در همین راستا، بانک مرکزی انتظار دارد که تورم میان مدت همچنان زیر سطح هدف باشد و رئیس لاگارد نیز تاکید کرد که "احتمال افزایش نرخ بهره در سال 2022 وجود ندارد."

و در نهایت، ما جلسه بانک مرکزی ژاپن را در روز جمعه داشتیم. بانک مرکزی ژاپن تنظیمات سیاست پولی خود را بدون تغییر رها کرد. هدف کوتاه مدت نرخ 0.1- درصد و بازده اوراق قرضه 10 ساله در حدود 0 درصد تغییری در این جلسه نداشت، با این حال، BoJ تصمیم گرفت محرک همه گیری را در مارس آینده کاهش دهد. تنها شگفتی جلسه کاهش محرک ها اقتصادی بود که به نوعی به یک سیاست انقباضی تعبیر شد.

و در نهایت به عنوان جمع بندی می توانم بگویم که هر طوری که بازار در ابتدا به هر یک از این جلسات واکنش نشان داد، در نهایت سیاست ها انقباضی اند و فعلا و در کوتاه مدت باید بازارها را تحت فشار قرار دهند. از سوی دیگر، در درازمدت، از آنجایی که سیاست های سخت گیرانه به دلیل شرایط اقتصادی عالی است، باید منتظر سال 2022 فوق العاده در بازارهای جهانی سهام باشیم.