ماهی پر نوسان در پیش است
در ماه مه، داده های اقتصادی خوش بین ایالات متحده شرکت کنندهگان بازار را غافلگیر نکرد، زیرا بسیاری پس از بسته های محرک قابل توجه، منتظر آنها بودند. با این حال، با داده های اشتغال آوریل، خرده فروشی و سرانجام با داده های دیروز NFP، شک به بازار بازگشت و باعث شد بسیاری از تحلیلگران تخمین رشد اقتصادی خود را برای سه ماهه دوم کاهش دهند.
از طرف دیگر، به نظر می رسد پیشرفت روند واکسیناسیون در بهبود اقتصادی ایالات متحده و اتحادیه اروپا رو به جلو است. بانک مرکزی اروپا از اواسط ماه مارس خرید اوراق قرضه خود را افزایش داده و اکنون در جلسه 10 ژوئن، باید منتظر ماند و دید که آیا آنها میزان خرید خود را کاهش می دهند یا خیر.
هنوز، و به خصوص پس از آخرین آمارهای بازار کار، مقامات فدرال رزرو می گویند الان برای تعدیل محرک هنوز زود است. آنها برای مشاهده دقیق داده ها در ماه های بعدی و واکنش های بازار به چند ماه دیگر زمان احتیاج دارند. "یک نظرسنجی بلومبرگ نشان داد که انتظار می رود روند نزولی خرید اوراق قرضه در سه ماهه چهارم آغاز شود. قرارداد آتی Eurodollar در ماه دسامبر 2022 و نشان دهنده افزایش 25 واحد پایه ای نرخ بهره از یک سال قبل است، قبل از اینکه اکثریت اعضای بانک فدرال (18/11) تصمیم یگیرند که مناسب است." (Investing.com)
بیایید ماه آینده را بررسی کنیم و ببینیم که در ژوئن از بازارهای مختلف چه انتظاراتی داریم.
دلار آمریكا: دلار آمریكا، با همان دلایل مشترک، دو ماه پی در پی ارزش خود را از دست می داد (آوریل و مه)، اما با آغاز ماه ژوئن روند تغییر از آنجا كه بازده اوراق قرضه ده ساله آمریكا با نگرانی های تورمی به شدت به بیش از 1.60 رشد کرد، تغییر كرده است. علیرغم کاهش روز جمعه، همانطور که در بالا ذکر کردم، ، دلایل زیادی وجود دارد که منتظر افزایش شاخص دلار باشیم. برای روند دلار در ماه آینده ، مهمترین رویدادی که ما باید به آن ها توجه داشته باشیم، داده های تورم (دهم) ، تصمیم نرخ بهره و سیاست پولی فدرال رزرو (شانزدهم) ، تولید ناخالص داخلی (30 ام) و سخنرانی های اعضای FOMC را در طول ماه می باشند.
یورو: یورو به دلیل پیشرفت واکسیناسیون و بازگشایی ها، نسبت به سایر ارزهای پیشرفته نسبتاً قوی تر معامله می شود. تا ماه آگوست ، آنها انتظار دارند بیش از 70٪ از جمعیت واکسینه شوند. این امر کمک می کند تا فعالیت های اجتماعی بیشتری داشته باشند، به ویژه در صنعت گردشگری و سرگرمی، که به افزایش شاخص مدیران خرید بخش خدمات کمک می کند. اگرچه انتظار می رود یورو هنوز قوی تر بماند، اما وقتی نوبت به EURUSD می رسد، اوضاع تغییر می کند و به سیاست های فدرال رزرو و دلار نیز بستگی دارد. برای یورو ، مهمترین رویدادی که باید مورد توجه قرار گیرد، جلسه 10 ژوئن ECB است. با این حال ، نباید داده های تولید ناخالص داخلی (8 ام) ، تورم آلمان (شانزدهم) ، شاخص مدیران خرید (23) و تورم منطقه یورو در تاریخ 30 ژوئن را فراموش کنیم. به طور کلی، ما انتظار داریم که حرکت برای EURUSD در ماه ژوئن بین 1.21 و 1.22 باشد.
ین: سرمایه گذاران ژاپنی یکی از بزرگترین طرفداران اوراق قرضه خزانه داری آمریکا هستند. به همین دلیل نرخ USDJPY همیشه به بازده اوراق قرضه آمریکا بستگی دارد. به طور کلی، بهبود سریع اقتصاد جهانی تقاضا برای ین را کاهش می دهد و ترس از افزایش تورم در ایالات متحده آمریکا، دلار را افزایش می دهد. به همین دلیل حرکت نزولی USDJPY چندان محتمل نیست. ین ارزان تر با بهبود بهتر و تورم بالاتر در ایالات متحده چیزی است که در ماه ژوئن انتظار می رود. در ماه پیش رو، معامله گران ین بیش از هر رویداد دیگر باید به دنبال داده های تولید ناخالص داخلی (هشتم)، تصمیم نرخ بهره و بیانیه بانک مرکزی (هجدهم) و نشست پولی BoJ (23 ام) باشند.
پوند: پوند در ماه مه 2.5 درصد افزایش یافت، که بیش از ارزهای اصلی دیگر در برابر دلار است و در چهار ماه گذشته در برابر دلار تقویت شده است. همچنین، ماه مه 2021 اولین ماه مه در 12 سال گذشته بود که استرلینگ سنت شکنی کرد و در برابر دلار رشد کرد، اگرچه معمولاً در این ماه سقوط می کند. از آنجا که انگلستان یکی از کشورهای پیشرو در واکسیناسیون است، آنها استخدام و بازگشایی های تجاری را کمی زودتر از سایرین آغاز کردند و این کمک کرد تا ارز داخلی در سال 2021 افزایش یابد. بانک مرکزی نیز خرید اوراق قرضه خود را کاهش داده و قصد دارد قبل از پایان سال آنها را به اتمام برساند. برای ماه ژوئن، معامله گران استرلینگ باید داده های اشتغال (پانزدهم)، تورم (شانزدهم)، شاخص مدیران خرید بخش خدمات (23)، جلسه سیاست پولی و تصمیم گیری نرخ بهره بانک مرکزی بریتانیا (24) و تعداد تولید ناخالص داخلی را در 30 ژوئن دنبال کنند.
لونیه: دلار کانادا (CAD) پس از تصمیم بانک مرکزی کانادا (BoC) در ماه مه حدود 4.5 درصد افزایش یافت. از طرف دیگر، رشد نفت خام (WTI) نیز به CAD در برابر در برابر دلار کمک کرد تا به زیر 1.20 دلار برسد، در حالی که دلار نیز ضعیف بود و همه برای رساندن CAD به قوی ترین موقعیت از سال 2015، به یکدیگر کمک کردند. آخرین داده های بازار کار نیز ضعیف تر از برآوردها بود، و احتمالاً BoC را به حفظ سطح فعلی محرک ها وا داشته و قدم بعدی را برای کاهش خرید اوراق بهادار در حال حاضر را بر نمی دارد. هم داده های فنی و هم اطلاعات بنیادی به ما می گویند که اصلاح به سطح 1.23 انتظارات ژوئن برای CAD است. برای لونیه، تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی (9)، خرده فروشی (23) و جهت قیمت نفت مهمترین رویدادها و داده هایی هستند که باید بررسی شوند.
آوسی و کیوی: هر دو ارز در یک حرکت جانبی دقیق و بدون جهت خاص حرکت می کنند. Aussie بین 0.7675 تا 0.7855 دلار به طور مسطح حرکت می کند، در حالی که کیوی در بین 0.7160 و 0.7270 دلار است. پس از آنکه، RBNZ (رزور بانک نیوزیلند)، در جلسه ماه مه خود نشانه هایی از افزایش نرخ بهره در نیمه دوم سال 2022 را داشت، بسیاری از سرمایه گذاران منتظر بودند که رزرو بانک استرالیا نیز همین روش را دنبال کند. اما RBA (رزور بانک استرالیا)، در جلسه خود در روز اول ژوئن نشان داد که برای شروع سیاست های سخت گیرانه عجله ای ندارد. برای ژوئن انتظار می رود که هر دو ارز حرکت کنونی خود را داشته باشند و یا روند نزولی آهسته ای را شروع کنند.
وال استریت: ماه مه برای معامله گران سهام یک ماه متلاطم بود. نگرانی های مربوط به تورم با چشم اندازهای متفاوت از تصمیمات فدرال رزرو، بازار بسیار بی ثباتی را ایجاد کرد. با این حال ، S&P 500 و داوجونز موفق شدند در هفته اول ماه مه بالاترین سطوح جدیدی را چاپ کنند و با وجود سقوط آزاد در اواسط ماه، ماه را در منطقه سبز به پایان برسانند. از سوی دیگر، نزدک در ماه مه کاهش یافت و شش ماهه روند صعودی را شکست. در حالی که صورتجلسه FOMC از ماه مارس یادداشتی داشت، مبنی بر اینکه "اگر اقتصاد به پیشرفت سریع در جهت اهداف کمیته بازار آزاد فدرال رزرو ادامه دهد، ممکن است در جلسات آینده مناسب باشد که بحث در مورد برنامه تنظیم سرعت خرید دارایی را آغاز کنیم." ، سخنرانان FED در طول ماه مه و هفته اول ژوئن، به ویژه پس از دومین ماه متوالی که داده های NFP انتظارات را از دست داد، بارها و بارها تأکید کردند که هنوز صحبت کردن در مورد کاهش خرید اوراق قرضه یا افزایش نرخ بهره خیلی زود می باشد. برای ماه آینده، همه چیز با داده های تورم سه شنبه 10 ژوئن تحت تأثیر قرار می گیرد. افزایش تورم شاخص های وال استریت را تحت فشار قرار می دهد. در غیر این صورت، از آنجا که نقدینگی در بازار زیاد است، هنوز هم سطوح بالاتر قابل دستیابی می باشد.
نفت: نفت خام و بخش انرژی ماه به یاد ماندنی ای داشتند، زیرا بهبود اقتصادی به انرژی بیشتری نیاز دارد. با سود 5 درصدی در ماه مه، نفت ایالات متحده ماه را با بالاترین سطح سالانه جدید به پایان رساند و نفت برنت در اولین روزهای ژوئن بالاترین سطح یک ساله خود را چاپ کرد. از آنجا که تابستان به معنای تقاضای بیشتر و بازگشایی ها گردشگران تابستانی بیشتری ایجاد خواهند کرد، این به معنای تقاضای بیشتر برای سوخت بوده، و نفت می تواند ماه درخشانی در پیش داشته باشد.
طلا: چیزی بیش از یک دلار ضعیف و نگرانی های تورمی در بازار نمی تواند به طلا کمک کند تا دوباره رشد کند، به ویژه پس از سقوط آزاد بازار ارز رمز ها. برای اولین بار در سالهای گذشته، بسیاری از سرمایه گذاران ارز های مجازی خود را برای خرید طلا فروختند. دلار قوی تر در ماه ژوئن می تواند باعث کاهش قیمت طلا شود. با این حال، اگر جذابیت بازارهای سهام کمتر باشد، جریان نقدینگی، طلا را بهترین سرمایه گذاری برای دوره گذار می داند.
