دوره بلند مدت فروش به پایان رسیده است؟
در حالی که در ماه مه، ما به طور کلی در یک روند نزولی بودیم و به نشست سیاست پولی فدرال رزرو در اواسط ژوئن نزدیک می شویم، اکنون سوال این است که آیا افزایش در اواخر ماه می به معنای پایان روند بلندمدت فروش است یا روند کاهش هشت هفته ای داو جونز - طولانی ترین روند نزولی در نزدیک به یک قرن گذشته - ادامه خواهد داشت؟ بیایید چشم انداز بازار ارزها، شاخص ها، کالاها و ارزهای دیجیتال را در ماه ژوئن بررسی کنیم.
دلار آمریکا:
شاخص دلار آمریکا در نیمه اول ماه مه با افزایش 1.87 درصدی، قبل از اینکه در پایان ماه با 1.3 درصد ضرر بسته شود، بالاترین سطح چندین ساله را تجریه کرد و در نهایت با تقریباً 3.2 درصد پایین تر از اوج اخیر بسته شد. از آنجایی که احساسات ریسک در ماه می به دو بخش تقسیم شده، جهت و حرکات شاخص دلار نیز شرایط مشابهی را تجربه کرد. در نیمه اول ماه، داده‌های اقتصادی و گزارش‌های تورمی را داشتیم که از سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر FED و افزایش بازده دلار و اوراق قرضه حمایت کرد. در نیمه دوم ماه می، اخبار و اطلاعیه‌ها در مورد توقف احتمالیروند افزایش نرخ بهره در سپتامبر پس از دو افزایش در ژوئن و ژوئیه، تقاضای پناهگاه امن از جمله دلار آمریکا را تحت فشار قرار داد و بازده به 1.72 درصد در اوراق قرضه معیار 10 ساله کاهش یافت. در ژوئن، تمرکز دوباره به جلسه سیاست پولی FOMC معطوف شده، جایی که ما به روز رسانی های بیشتری در مورد پیشرفت اقتصادی و سیاست ها و چشم اندازهای آینده FED خواهیم داشت. بازار در حال حاضر برروی 50 bps افزایش نرخ بهره قیمت گذاری کرده، بنابراین مشاهده آن ما را شگفت زده نخواهد کرد. بر این اساس، نمودارهای نقطه ای (دات پلات) جایی است که باید بیشتر دقت و بررسی کنیم. تورم همچنان در حال افزایش است یا حداقل داغ باقی می‌ماند و علیرغم افزایش قابل پیش‌بینی 50 واحدی نرخ بهره، هر دوی آنها همچنان می‌توانند تقاضای دلار را حفظ کنند و اجازه ندهند DXY کاهش بسیار داشته باشد، حتی اگر نتوانیم آن را در سطوح بالاتر ببینیم. به طور خلاصه، حرکت جانبی و صعودی شانس بیشتری نسبت به خرس ها دارند. برای دلار آمریکا، باید CPI (دهم)، تورم تولید کننده (14ام)، خرده فروشی (15ام)، جلسه فدرال رزرو (15)، و اطلاعات فروش خانه در 21، 24، و 27 ام را از نزدیک بررسی کنیم.
یورو:
همانطور که انتظار می رفت و در چشم انداز اقتصاد جهانی برای سال 2022 ذکر شد، نیمه اول سال جاری برای یورو وحشتناک بود. این ضعف یک دلیل آشنا و یک دلیل غیرمنتظره داشت. در حالی که انحراف بین سیاست های بانک مرکزی در اروپا و سایر اقتصادهای بزرگ فشار روزافزونی بر پول رایج اروپا وارد می کند، جنگ اوکراین و پیامدهای منفی شدید آن برای اقتصاد اروپا بر این فشارها افزوده است. با افزایش فشار بر اقتصاد، تورم منطقه یورو نیز به رکوردهای جدید بالای 8 درصد رسید و سیاست ها و ایده های انقباضی را تشدید کرد. اکنون دیدگاه سخت گیرانه در مورد اقدامات بانک مرکزی اروپا از یورو پشتیبانی می کند، که به معنای روند صعودی در نمودار EURUSD است. از سوی دیگر، انتظار می‌رود دلار آمریکا قوی‌تر بماند. بنابراین، روند صعودی چندان قدرتمند نخواهد بود. برای یورو، ما باید تولید ناخالص داخلی اتحادیه اروپا (هشتم)، نشست سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (نهم)، احساسات اقتصادی ZEW آلمان و اتحادیه اروپا (چهاردهم)، تراز تجاری و تولیدات صنعتی (15 ام)، تورم (هفدهم)، و شاخص مدیران خرید در 23 ام را از نزدیک دنبال کنیم.
ین:
همانند یورو، ماه وحشتناکی برای ین ژاپن بود. در حالی که بانک های مرکزی بزرگ به سمت سیاست های سخت گیرانه حرکت می کنند، بانک ژاپن به سیاست های انبساطی خود ادامه می دهد و ارز این کشور را در موقعیت ضعیف تری قرار می دهد. ین در ابتدای ماه می در برابر دلار به کمترین میزان در 20 سال گذشته یعنی 131.348 کاهش یافت. با این حال، بعدها، خطر مداخله ارزی از طرف بانک مرکزی ژاپن با کاهش بازده اوراق قرضه در ایالات متحده به ین کمک کرد تا بخشی از ضررهای خود را به دست آورد. نشست ژوئن FOMC و اثرات آن بر بازده اوراق قرضه ایالات متحده، مهم ترین محرک بازار برای ین خواهند بود. در بلند مدت، سیاست های BoJ می تواند روند کلی را تغییر دهد. برای بقیه ماه، هزینه های خانوار (هفتم)، تولید ناخالص داخلی (هشتم)، تولید صنعتی (چهاردهم)، تراز تجاری (16 ام)، جلسه سیاست پولی بانک مرکزی (هفدهم)، و CPI در 24 ام، مهم ترین رویدادها و داده ها برای بررسی هستند.
پوند:
علیرغم عملکرد انقباضی BoE، پوند در ماه مه در برابر دلار آمریکا به پایین ترین سطح خود در دو سال گذشته رسید، زیرا داده های اقتصادی سطح ناامیدی مصرف کنندگان را افزایش داد. در حالی که سقف قیمت انرژی برای خانوارها در ماه اکتبر 42 درصد دیگر افزایش خواهد یافت، داده ها نشان می دهند که اعتماد مصرف کننده در پایین ترین سطح تاریخی خود قرار دارد و به همین دلیل است که در میان چشم انداز تیره تر اقتصاد کلان، دست بانک مرکزی انگلستان بسته است. در روزهای پایانی ماه مه و نخستین روزهای ژوئن، کیبل بخشی از زیان خود را جبران کرد. با این حال، به نظر نمی رسد روندی بلندمدت باشد و پوند در حال از دست دادن اعتماد سرمایه گذاران است. با وضعیت و نشانه های موجود، به احتمال زیاد فشار بر پوند در ماه ژوئن نیز با منطقه 1.24 به عنوان هدف ادامه خواهد داشت. برای پوند، PMI (هفتم)، تولیدات صنعتی، تولید کارخانه ای، و تراز تجاری (سیزدهم)، داده‌های بازار کار (چهاردهم)، نشست بانک مرکزی (هجدهم)، تورم (22 ام)، و خرده‌فروشی (24 ام) داده‌ها و رویدادهای ضروری برای بررسی در ژوئن هستند.
طلا:
مانند سایر پناهگاه های امن، طلا نیز با سقوط 4 درصدی نسبت به بالاترین سطح خود در طول ماه روزهای خوبی در ماه مه نداشت. موضع سخت گیرانه بانک‌های مرکزی باعث شد تا بازدهی اوراق بهادار رکوردهای جدیدی را ثبت کند که برای قیمت طلا چندان خوشایند نیست. پس از آزمایش پایین ترین سطح اخیر در 19 می، با معکوس شدن بازده، قیمت طلا نیز اندکی از پایین ترین سطح اخیر خود تغییر کرد. برای ماه ژوئن، جلسه FOMC برای طلا حیاتی خواهد بود. هر عملکرد انقباضی در سیاست ها فشار بیشتری بر بازارهای سهام وارد می کند و می تواند طلا را بالا ببرد. با این حال، از آنجایی که تشدید رویه ها باعث افزایش نرخ دلار آمریکا نیز می شود، بنابراین انگیزه چندانی برای گاوهای طلا نخواهد بود.
از سوی دیگر، ما همچنان در معرض خطر رکود تورمی و یک رکود دیگری هستیم، در حالی که خطرات ژئوپلیتیکی نیز ادامه دارند. بنابراین خرس ها شانس زیادی در نمودارها نخواهند داشت. محرک های اصلی طلا جلسات سیاست پولی بانک های مرکزی، از جمله بانک مرکزی اروپا، و ففدرال رزرو، اعداد تورم ایالات متحده و اتحادیه اروپا، جنگ اوکراین و روسیه، و بازده اوراق قرضه ایالات متحده خواهد بود. فراموش نکنید که آنها را بررسی کنید تا تصمیمات بهتری برای پزیشن های طلای خود بگیرید.
نفت:
در حالی که چشم انداز رشد اقتصاد جهانی در بحبوحه جنگ در اوکراین به طور قابل توجهی ضعیف شده است، تنش های اعضای منطقه یورو و روسیه در مورد نفت و گاز، به عنوان دو عامل متضاد قیمت نفت، هر دو همچنان ادامه دارند. چشم انداز رشد اقتصادی بیشتر هشدار می دهد که در سال 2022 اقتصاد جهانی می تواند با بحران یا رکود تورمی دیگری روبرو شود. جنگ در اوکراین مانند شمشیر دولبه است که از یک سو تنش ها و قیمت ها را افزایش می دهد و از سوی دیگر اقتصاد جهانی را کند می کند. با این حال، از آنجایی که کشورهای اروپایی مستقیماً به گاز و نفت روسیه وابسته هستند، بیشتر در راستای افزایش قیمت ها عمل خواهد کرد. انقباض پولی سریعتر از حد انتظار توسط بانک های مرکزی بزرگ نیز از افزایش بیش از حد قیمت ها جلوگیری می کند. در ماه ژوئن، علاوه بر چشم انداز کوتاه مدت انرژی EIA (هفتم)، گزارش ماهانه اوپک (14)، و گزارش های ماهانه آژانس بین المللی انرژی، باید از نزدیک درگیری ها در اوکراین و سیاست های پولی بانک های مرکزی در ایالات متحده، اتحادیه اروپا و بریتانیا را مشاهده و بررسی کنیم.
ارزهای رمزنگاری شده:
بازار ارزهای دیجیتال هنوز تحت فشار خطرات افزایش تورم، افزایش نرخ بهره، رکود یا حتی رکود تورمی است. با این حال، به نظر می رسد سرمایه گذاری های بلندمدت در حال حاضر خوب باشد. در ماه‌های گذشته، بازار ارزهای دیجیتال نیز مستقیماً همگام بازارهای دیگر حرکت کرد، زیرا نقدینگی حرکات کلی را کنترل می‌کرد. و در حالی که ریسک بازار در حال افزایش است، جذابیت این بازار پر ریسک در حال کاهش است. انتظار عمومی این است که با بهبود چشم انداز اقتصادی ایالات متحده، در این بازار، همزمان با سایر بازارها، به طور قابل توجهی شاهد معکوس شدن آن باشیم. برای دنبال کردن روندها، شاید این بیت کوین نباشد که بازار را رهبری کند، اما اتریوم و کاردانو می توانند با آخرین به روز رسانی های خود در مرکز توجه ها باشند و سرمایه گذاری های نهادی را جذب کنند.
همانطور که بسیاری از سرمایه گذاران منتظر بودند، در نهایت، در ماه می، با یکی از بدترین سناریوهایی که احتمالاً قابل مشاهده بود، مواجه شدیم. بازار استیبل کوین ها با TerraUSD (UST) که ارزش آن با Luna مرتبط است، به دقت تست شد. زمانی که قیمت لونا در رالی فروش کریپتویی به سمت صفر حرکت کرد، TerraUSD (UST) به طور کامل سقوط کرد. تتر (USDT) با بیش از 72.5 میلیارد دلار ارزش بازار، مهم ترین بخش از بازارهای 159.6 میلیارد دلاری استیبل کوین های جهانی را در اختیار دارد. پس از تتر، USD Coin (USDC) با ارزش بازار بیش از 54 میلیارد دلار مهمترین ارزش بازار را دارد. در حال حاضر، روند کلی، جانبی با تمایل نزولی است. برای به‌روزرسانی‌های بیشتر، باید روند کلی بازارهای مالی را دنبال کنیم.
وال استریت:
ماه مه با روندی به طور کلی خنثی و با رشد اندک در روزهای پایانی پایان یافت. سوال این است: روزهای بد به پایان رسیده اند یا وحشت هنوز در راه است. تا پایان ماه مه، شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) با کاهش هشت هفته‌ای مواجه شد که طولانی‌ترین روند نزولی در نزدیک به یک قرن گذشته است. بازار در فضایی از عدم اطمینان درگیر است و نوسانات را در طول سال جاری حفظ خواهد کرد. افزودن انتخابات میان دوره ای در ایالات متحده نیز به شرایط کنونی، دلایل دورنمای محتاطانه را روشن خواهد کرد. جلسه بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در 14 و 15 ژوئن برگزار خواهد شد. سرمایه گذاران و فعالان بازار آن را از نزدیک دنبال خواهند کرد تا ببینند بازارهای سهام به کجا می روند. پس از بهبودی در بازار کار، شاخص قیمت مصرف کننده ماه می (CPI) بر روی تورم که قرار است در 10 ژوئن منتشر شود، توجه بیشتری در بین فعالان بازار و اعضای FED خواهد داشت. FED روی مرزی باریک و محتاطانه حرکت می کند تا با افزایش نرخ بهره در برابر انقباضی بودن بیش از حد، با تورم مبارزه کند. متأسفانه در شرایطی هستیم که حتی یک تصمیم نادرست کوچک می تواند عواقب عظیم و طولانی مدت داشته باشد. لازم به ذکر است که در حالی که تورم برای اولین بار در هشت ماه گذشته در ماه آوریل کاهش یافت که سیگنال خوبی است، آخرین ارزیابی از تولید ناخالص داخلی (GDP) نشان داد که اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول بدتر از انتظارات اولیه بوده است. از آنجایی که فعالان بازار تقریباً در مورد افزایش 50 واحدی نرخ بهره در ماه ژوئن و جولای مطمئن هستند، چشم انداز اقتصادی و نمودارهای نقطه ای (دات پلات) FED حساس تر و مود توجه تر خواهند بود.
